和讯银行消息 6月20日，美联储FOMC会议表达收缩QE的意图。今日盘中，银行间7天回购利率在昨日激增168基点基础上再度飙升375基点至12%的历史新高。而是银行间市场7天质押回购利率（RP07 index）也创下10年最高水平（超过2008年金融危机时刻）。
对此，某研究机构分析认为：
1，本日货币市场资金价格全线狂飙。银行间7天质押回购利率盘中成交价最高18%，是近十年来的最高水平，货币市场的流动性紧张程度胜过2008年。最为厉害的是，交易所的资金价格上升更高，比如隔夜利率（SH204001 index）冲高至24%，已经与高利贷差不多了。
2，根据我们之前的报告，若央行还不救市，最紧张的时候还没有到来，我们会看见更高的利率，会经历更长时间的高利率。一直持续到7月初。直接导致的结果是：（1）最先爆仓的是部分基金公司的短期货币市场产品，为了缓解流动性问题，它们会不惜一切代价，疯狂抛售股票和债券；（2）很快传导至票据市场，利率飙升，影响实体经济；（3）长端国债利率已经从3.4%快速回升至3.6%，逐渐影响企业的融资成本，对经济增长带来重重一击。
3，短期似乎只有央行降准和启动SLO才能缓解货币市场严峻流动性。我们担心，如果央行希望通过打击货币市场来控制信贷增长和表外风险，可能适得其反，提前促成货币市场风险爆发。
