随着上市险企年报披露时间的临近，保险公司2012年利润如何，将牵动着分红险消费者的心。这是五年前保费增长高峰，留给保险行业的后遗症。这个春天，保险公司将面临着1500亿左右的给付高潮。
保险公司资金是否储备充足，有备而战？其实不然。近年来，低迷的资本市场，让众多保险公司投资不利，面对分红季的到来，“割肉输血”留住客户，成为了众多险企的选择。“（险企）紧张的就是这笔钱出去以后能不能再进来”，中国人寿一位中层人士对21世纪网说。
五年保费一朝给付
2008年，中国的寿险公司在继2002年之后，又一次迎来了增长高峰——当年保费同比增长48.5%。通过银保渠道所录得的总保费为3450亿，比2007年的1692亿增加了1760亿，其中约80%为5年期趸交分红产品，将于2013年到期。中金公司分析认为，这意味着2013年保险业将新增满期支付至少1500亿以上。
对于保险公司而言，满期给付最让险企紧张的是现金流问题。而据中金公司预计，2012年中国寿险业实现经营性现金流为3600亿，相比2010年峰值累计下降超过40%。
中国人寿一位中层人士告诉21世纪网，“保险公司严阵以待的目的是为了不让保费流失”，满期给付后，保险公司的现金流就会受到影响，“要付钱给人家，（所以）紧张的就是这笔钱出去以后能不能再进来”。
另外，中金公司指出，考虑到2008年前9个月5年定期存款利率处于>5.5%的历史高位，并且2008年销售的银保产品已不再享受2007年保单的特别红利（得益于2007 年的牛市），客户满期利益和存款相比的差距会加大，这可能引致未满期客户的退保，从而进一步加大经营性现金流的压力。
一位来自广东佛山的梁小姐向21世纪网抱怨，她于2008年3月购买了中国人寿五年期分红险。暂且不算未发的2012年分红，这款保险前四年平均年化收益率仅有3.1%，比当年一年期定存利率还要低1.04%。
对此，中国人寿副总裁缪平也曾坦言，2008年、2009年这几年，银行利率不断上升，这对国寿的分红产生带来了一定的压力。不过缪平认为虽然未来几年，分红险存在给付挑战，但问题不大。
缪平表示，近年政府监管政策以及投资渠道的放开，为国寿进一步地提高分红水平都创造了条件；国寿内部加强管理，严格成本控制，也进一步地提高整体收益水平。
而另一位广州的黄先生也向21世纪网诉说了他的疑问，黄先生的母亲在2008年为他购买了一款名为“美满一生”的分红型保险，保费交了6万元，承诺是每年的生存金加分红，能达到5%的年收益率。
实际上，从黄先生提供的数据来看，2009年分红156块，2010年分红685块，2011年分红632块，2012年分红325块。“我想知道这个分红比例是依照什么定的？”黄先生说。
